Eumedion steunt voorstellen van Europese Commissie tegen high frequency trading

16-12-2011

Eumedion steunt het voorstel van de Europese Commissie om high frequency traders te reguleren. Eumedion onderkent dat aan high frequency trading (HFT) voordelen zijn verbonden, zoals een potentieel hogere liquiditeit en kleinere ‘spreads’, maar er zijn ook wel degelijk risico’s. Te denken valt aan het risico op overbelaste handelssystemen vanwege de grote handelsvolumes, foutieve automatische HFT-orders die tot ‘onverklaarbare’ volatiliteit en koersbewegingen kunnen leiden en aan bepaalde manipulatieve gedragingen. Eumedion vindt wel dat de Europese Commissie duidelijker onderscheid moet aanbrengen tussen HFT en andere vormen van algoritmische handel. De regulering moet zich richten op HFT (gekenmerkt door een hoog handelsvolume en korte holdingperiodes) en niet op andere vormen van geautomatiseerde handel. Dit schrijft Eumedion in een brief aan minister De Jager (Financiën) van 16 december jl. waarin zij reageert op de Commissievoorstellen voor een richtlijn en een verordening voor markten in financiële instrumenten (‘MiFID II’ en ‘MiFIR’). 

Eumedion geeft in de brief aan ook andere elementen uit de voorstellen te kunnen steunen. Dit betreft in het bijzonder de creatie van een gelijk speelveld tussen gereglementeerde markten en niet-gereglementeerde markten, zoals MTF’s en OTF’s, de nieuwe ‘pre-trade’ en ‘post-trade’ transparantieriegels, inclusief de voorgestelde uitzonderingen.